怪兽充电上市背后

时间 4 月 1 日晚，在纳斯达克挂牌上市后，怪兽充电正式从“三电一兽”之战中突出重围，稳拿下“共享充电宝第一股”的名号。据其招股书显示，已经连续两年持续盈利。

　　共享充电宝诞生于“共享”风口，2014 年，来电科技的成立开启这个细分行业的历史篇章，随后玩家纷纷涌入，经历过洗牌后，形成“三电一兽”（来电、街电、小电、怪兽充电）+美团的市场格局。

　　怪兽充电上市再次打破市场格局，抢跑二级市场。

　　怪兽充电的股票代码为“EM”，发行价为 8.5 美元/ADS。上市当日，怪兽充电开盘价为 10 美元，较发行价上涨 17.6%，按照开盘价计算，怪兽充电市值 24.9 亿美元。不过，盘中数次破发，其收盘价为 8.54 美元，总体呈高开低走的趋势。

　　就在前几日，怪兽充电面临与投资人的“分手费”诉讼的消息不胫而走，投资人公开声讨爆料其创始人“承诺不兑现”的不诚信行为。IPO 冲刺之路在冰与火之间，不过最终还是有惊无险顺利敲钟。

　　“诉讼”、“上市”、“第一股”等多种标签的确具有非常强的话题性，但透过现象看本质，其中的商业逻辑更耐人寻味：一个小小的充电宝如何撑起二十多亿美元的估值，其中有怎样的生意经？

　　充电宝竟然盈利了？

　　“共享充电宝要是能成我吃翔，立帖为证。”

　　现在王思聪的这口“毒奶”成为行业津津乐道的话题，回想起 2017 年共享充电宝行业融资热开始时，类似的质疑声其实有很多。

　　2016 年，共享单车风口暗淡，倒闭潮来得异常凶猛，这导致共享经济一度让资本以及市场“怀疑人生”。“共享经济还能行吗？”很多人心中或许都曾都发出质疑。

　　但美国的 Uber、Airbnb 等企业和中国本土的滴滴的发展都反映了“共享经济”方向没错，那问题出在哪里？实际上，共享单车是一个收入少，投入重的资产密集型行业，即使“最后一公里”存在部分刚需，投入产出比不理想也很难独立完成现金流正向循环。此时，资本市场注意到在一旁坐“冷板凳”的共享充电宝。

　　2020 年初，怪兽充电在 2019 年开始盈利的消息不胫而走，引来了另一个“鲨鱼”，美团重新入局。

　　据招股书显示，怪兽充电 2020 年营收为 28.09 亿元，同比增长 38.9% ，其 2020 年成本为 4.3 亿元，较上年同期的 2.93 亿元增长 47.3%。从这组数据中其实不难看出，共享充电宝为啥会成为共享经济的第二个热门赛道。

　　同样是硬件供应，一个充电宝的成本只有一个自行车的几十分之一，在日常维护运营方面也相对较低，投入产出比更容易形成良好的正循环。

　　此外，共享充电宝于共享经济中属于“刚需”行列，与单车、雨伞等偏场景化的需求不同，智能手机高度普及已经成为生活的必备工具，充电宝是出门在外不可或缺的基础设施，在营收结构方面有明显的变现重心。

（编辑：江门站长网）

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