撇一撇泡沫再喝

上看，进入 2021 年，疫情对国内餐饮业的负面影响已告一段落。这一时间窗口，对于还处于高速发展期的新式茶饮尤为重要，行业新一轮的扩张与绞杀随着奈雪招股书的递交而号角响起：当市场规模呈 32% 增速扩张时，谁敢“步步为营”地发展，必然会淹没于整体驰骋的行业泡沫里。

　　但问题的另一面在于，此前依靠一轮轮融资“强心剂”所换来的市场份额，能否最终令茶饮品牌商穿越中场，抵达终局，仍具有较大变数。毕竟新式茶饮是一个迭代快，重产品力的行业。而产品的打磨来源于茶叶、牛奶、水果等原料的组合，本质上不构成核心壁垒，所以行业跑马圈地阶段必然群魔乱舞。

　　有基于这样的现实，容我们开篇便给出结论：对于奶茶赛道，我们或可乐观期待，未来会成长出一个可口可乐、星巴克级别的消费大牛股；但情怀和品牌从来都不适用于餐饮行业，这个行业讲求的最终只能是“肉眼可见的利润”，所以对于竞品如林、流血上市的奈雪来说，如果你没有打新的幸运，那便不妨容它撇一撇泡沫再喝。

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　　四大维度，透视茶饮行业格局

　　从 2015 年开始，新式茶饮赛道之所以能够以 32% 的 CAGR (年复合增长率)增长，主要得益于 90-00 后消费群体的成长（尤其是其中的年轻女性，占比主力消费人群的近 6 成）。在国潮涌动之下，被压抑已久的民族品牌自信在“后浪”市场中得到了解脱，以服饰、美妆、饮料、潮玩等消费领域为代表的国货品牌，逐渐赢得了她（他）们的心智。

　　在过去 6 年中，诸多茶饮品牌通过不同的方式先后火爆市场，如通过新媒体推广、网红营销等方式，但“来了又去者”并不鲜见，能够屹立至今者必然有他过人之处。

　　在高端茶饮领域，目前已经形成了初步的市场格局，以喜茶和奈雪为第一梯队，占据国内高端现制茶饮市场份额的 43%；第三至第五位为第二梯队，分别在4% 上下；，第一梯队玩家的市占优势更为明显。换句话说，此时此刻的喜茶和奈雪已经具备了突出的竞争力，大致可以归纳为 4 点：新品研发能力、优质原料的保障和供给能力、标准化管理流程及标准输出能力以及数字化渗透及线上销售能力。

　　需要强调的是，这些能力在短期内会对其他梯队玩家构成一定壁垒，但从中长期看，这些壁垒并非能够令喜茶和奈雪一直旱涝保收。

　　【1】新品研发能力

　　现制茶饮行业的产品同质化严重，从水果茶到芝士奶盖茶以及混合水果茶，同类型的饮品都会在其他品牌店中如雨后春笋般冒出来。但并不是每每出现迎合消费者的新品，其他品牌商都能立即跟上，如果供应链服务不能够支撑品牌门店所需的单品上架，那么就连模仿也成了奢望。

　　数据显示，喜茶和奈雪的新品研发能力较第二梯队参与者有明显优势，并且高于星巴克 1.5 周的上新频率。

　　2020 年喜茶平均每 1.2 周就会推出一个新品，并且还率先将冷冻萃取牛乳技术应用到茶饮制作中，于 2020 年 11 月上线了“超厚牛乳波波”从而引爆市场。此外，喜茶也保持着对经典产品的优化和打磨不断给出产品体验的惊喜。

　　奈雪则是每周都上新品，在 2020 年奈雪推新了 127 次，并且 2018 年以来推出约 60 款季节性产品。其中，2020 年 3 月首次推出的霸气芝士葡萄在半年内销售 400 万杯，是当期三大畅销经典茶饮之一。

　　相对而言，新晋茶饮品牌乐乐茶的新品上线周期可能仅为一月一新品的频

（编辑：江门站长网）

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